01
汇率基础与A股市场概览
人民币汇率形成机制、A股市场外资参与现状、两者关联的宏观逻辑。
宏观入门
02
数据获取与预处理
使用Python获取人民币汇率、沪深港通北向资金日度数据、A股主要指数数据。
Python数据
03
汇率与外资流动的统计描述
描述性统计分析、相关性热力图、滚动相关系数计算。
统计可视化
04
汇率变动对外资流入的传导机制
利率平价理论、购买力平价理论在A股的应用、风险偏好渠道。
理论传导
05
外资流动对A股板块的差异化影响
金融、消费、科技板块对外资流入的敏感度分析。
板块敏感度
06
事件研究法
人民币大幅升值/贬值事件窗口下的A股反应。
事件冲击
07
构建汇率因子
基于人民币汇率变动构建汇率风险因子（FX Factor）。
因子量化
08
Fama-French多因子模型扩展
将汇率因子加入传统三因子/五因子模型。
多因子学术
09
汇率因子有效性检验
GRS检验、因子收益率t统计量、多元回归分析。
检验回归
10
外资流动的动量效应与反转效应
北向资金净流入的持续性及其对股价的预测能力。
动量反转
11
汇率与外资的领先滞后关系
格兰杰因果检验、交叉相关分析。
因果时序
12
分位数回归
不同市场环境下（牛/熊/震荡）汇率因子的解释力度变化。
分位数市场状态
13
行业轮动策略
基于汇率预期与外资流向构建行业配置信号。
策略轮动
14
汇率波动率与A股波动率
GARCH模型分析两者波动溢出效应。
波动率GARCH
15
极端风险下的联动性
压力测试场景（如811汇改、贸易摩擦）下的外资与A股表现。
压力测试极端
16
机器学习预测外资流向
使用LSTM、XGBoost模型预测北向资金次日净流入。
机器学习LSTM
17
汇率因子在股指期货对冲中的应用
动态对冲比率计算。
对冲期货
18
跨境资本流动管制政策的影响
政策事件对汇率-外资-A股传导链的冲击。
政策管制
19
人民币国际化进程对A股外资生态的重塑
MSCI纳入因子、债券通等。
国际化MSCI
20
汇率预期管理
央行中间价、逆周期因子对市场预期的影响及A股反应。
央行预期
21
全球宏观因子联动
美元指数、美债收益率、VIX指数与汇率-外资-A股的系统性关系。
宏观全球
22
高频数据分析
使用分钟级北向资金数据与汇率分钟级数据研究日内联动。
高频分钟级
23
汇率与外资的阈值效应
门槛回归模型寻找汇率变动的关键阈值。
门槛阈值
24
基于汇率因子的量化选股模型
构建多因子打分体系，筛选受益于汇率变动的个股。
选股多因子
25
汇率衍生品与A股风险管理
人民币期货、期权在外资持股组合中的应用。
衍生品风险管理
26
北向资金持仓分析
汇率变动对外资重仓股与轻仓股的不同影响。
持仓北向
27
南向资金与港股联动
人民币汇率对港股通资金流向的影响及对A股的间接传导。
南向港股
28
汇率因子在资产配置中的应用
基于Black-Litterman模型融入汇率观点。
资产配置BL模型
29
回测框架搭建
构建包含汇率因子与外资流动信号的完整量化回测系统。
回测系统
30
课程总结与前沿展望
汇率因子研究的未来方向、数字货币与跨境支付的影响。
展望数字货币