01
商品基本面量化概述
什么是基本面量化、基本面量化与纯量化的区别、商品期货市场特点、课程目标与学习路径。
入门框架
02
核心数据源与获取
Wind/聚宽/天软等数据源对比、期货主力合约与连续合约、库存数据、产量数据、进出口数据。
数据工具
03
库存模型基础
库存周期的经济学原理、库存的领先/滞后关系、库存数据的预处理（去噪、插值、对齐）。
核心预处理
04
库存因子构建
库存变化率、库存消费比、库销比偏离度、库存季节性调整、库存趋势分解。
因子量化
05
库存与价格关系
库存-价格负相关验证、库存拐点识别、库存极值策略、库存分位数策略。
策略信号
06
供需平衡表模型
供需平衡表结构、供给端（产量+进口）、需求端（消费+出口）、期末库存计算、平衡表盈余/缺口。
平衡表框架
07
基差与库存联动
基差定义与计算、基差与库存的负相关、基差回归策略、基差-库存联合信号。
基差套利
08
期限结构与库存
期货升贴水结构（Backwardation/Contango）、期限结构与库存的关系、展期收益计算、期限结构因子。
期限结构
09
库存-利润传导模型
加工利润（如压榨利润、炼油利润）计算、利润对开工率的影响、利润-库存-价格的传导链条。
利润传导
10
库存-开工率模型
开工率数据来源、开工率与库存的滞后关系、开工率预测模型、开工率因子构建。
开工率预测
11
库存-进口利润模型
进口利润（进口盈亏）计算、进口利润对进口量的影响、进口利润-进口量-库存的闭环。
进口闭环
12
库存-消费模型
消费量估算方法（表观消费、下游开工率反推）、消费季节性、消费增速与库存关系。
消费估算
13
库存-天气因子模型
天气数据（气温、降水、厄尔尼诺指数）获取、天气对农产品产量的影响、天气-产量-库存传导。
天气农产品
14
库存-政策因子模型
政策（收储、抛储、关税、配额）量化方法、政策事件数据库构建、政策对库存的冲击分析。
政策事件
15
库存-宏观因子模型
宏观指标（PMI、社融、M2、工业增加值）与库存周期的关系、宏观因子择时、宏观-库存复合信号。
宏观择时
16
库存-资金流模型
持仓量、成交量、持仓集中度、资金流向与库存的互动、量仓库存联合分析。
资金流量仓
17
库存-波动率模型
库存波动率计算、库存波动率与价格波动率的关系、波动率择时、库存波动率因子。
波动率风险
18
库存-动量模型
库存动量（库存变化加速度）、库存动量与价格动量的共振、库存动量因子。
动量共振
19
库存-价值模型
库存估值（库存相对于历史均值/中位数的偏离）、库存价值因子、库存均值回归策略。
价值均值回归
20
库存-拥挤度模型
库存拥挤度（库存集中度、库存分散度）、拥挤度预警、拥挤度与策略容量。
拥挤度风控
21
多品种库存模型
跨品种库存对比、库存排名策略、库存配对交易、库存协整关系。
多品种配对
22
库存模型回测框架
回测引擎设计、滑点与手续费设置、信号生成逻辑、绩效评估指标（夏普、最大回撤、胜率）。
回测评估
23
库存模型风险控制
库存模型特有风险（数据滞后、政策突变、交割风险）、止损策略、仓位管理、压力测试。
风控仓位
24
库存模型实盘部署
数据更新流程、信号生成自动化、交易执行接口、监控与报警系统。
实盘部署
25
农产品专题
大豆/豆粕/豆油库存模型、玉米库存模型、棉花库存模型、白糖库存模型。
农产品专题
26
能化专题
原油库存模型（EIA库存）、PTA库存模型、甲醇库存模型、聚烯烃库存模型。
能化原油
27
黑色专题
螺纹钢库存模型、铁矿石库存模型、焦炭库存模型、热卷库存模型。
黑色螺纹
28
有色专题
铜库存模型（LME/SHFE库存）、铝库存模型、锌库存模型、镍库存模型。
有色铜
29
库存模型组合管理
多策略组合构建、策略相关性分析、资金分配（等权/风险平价/均值方差）、组合再平衡。
组合资金管理
30
课程总结与进阶方向
库存模型的核心要点回顾、常见陷阱与避坑指南、进阶学习资源（论文、书籍、数据源）、未来研究方向（机器学习+库存、另类数据+库存）。
总结进阶