第1章
REITs基础与市场概况
什么是REITs · 全球发展历程 · 中国现状与政策
入门宏观
第2章
因子投资理论框架
因子定义 · Fama-French模型 · 优势与风险
核心理论多因子
第3章
REITs因子分类体系
估值·动量·质量·规模·波动率·流动性
因子族框架
第4章
数据获取与预处理
Wind/Bloomberg · 清洗 · 缺失值 · 异常检测
数据工程Wind
第5章
单因子测试方法论
分组测试 · IC/IR · 因子收益率 · 有效性检验
分析IC
第6章
估值因子构建
P/FFO · P/AFFO · P/B · Cap Rate · 隐含资本化率
估值价值
第7章
动量因子构建
过去6/12个月收益率 · 剔除近1月 · 反转效应
动量趋势
第8章
质量因子构建
ROA/ROE · 资产负债率 · 利息覆盖 · FFO增长
质量盈利
第9章
规模因子构建
总市值 · 总资产 · 净资产 · FFO规模
规模小盘
第10章
波动率因子构建
历史波动 · 特异波动 · 下行波动 · 最大回撤
低波风险
第11章
流动性因子构建
换手率 · Amihud · 买卖价差 · 成交额
流动性微观
第12章
因子相关性分析
相关系数矩阵 · 多重共线性 · 正交化
统计共线性
第13章
因子合成与加权
等权 · 市值加权 · IC/IR加权 · 主成分分析
合成PCA
第14章
多空组合构建原理
多空定义 · 对冲 · 零成本 · Beta中性
多空对冲
第15章
多空组合权重分配
等权 · 市值加权 · 波动率倒数 · 风险平价
权重风险平价
第16章
多空组合业绩评价
年化收益/波动 · 夏普 · 最大回撤 · Calmar
绩效夏普
第17章
回测框架搭建
时间区间 · 调仓频率 · 交易成本 · 样本外
回测系统
第18章
因子择时策略
宏观指标 · 市场状态 · 因子动量与反转
择时宏观
第19章
行业中性化处理
零售/办公/住宅/工业/医疗 · 中性化方法
行业中性
第20章
市值中性化处理
市值分组 · 加权调整 · 回归中性化
市值中性
第21章
Fama-MacBeth回归
横截面回归 · 时间序列平均 · 标准误 · 显著性
回归Fama
第22章
Barra模型在REITs中的应用
风险因子体系 · 协方差估计 · 风险归因
Barra风控
第23章
机器学习因子挖掘
决策树 · 随机森林 · XGBoost · 神经网络
MLXGBoost
第24章
因子拥挤度与衰减
拥挤度指标 · 衰减速度 · 生命周期管理
拥挤衰减
第25章
另类数据因子
ESG · 舆情 · 卫星图像 · 信用卡消费
另类ESG
第26章
多空组合风险管理
杠杆控制 · 止损 · 尾部风险对冲 · 压力测试
风控尾部
第27章
实盘交易系统设计
信号生成 · 订单执行 · 仓位管理 · 绩效归因
实盘系统
第28章
REITs因子投资案例研究
美国市场实证 · 中国市场实证
案例实证
第29章
策略优化与参数调优
网格搜索 · 贝叶斯优化 · 遗传算法 · 过拟合防范
优化调参
第30章
课程总结与未来展望
核心要点 · REITs趋势 · 量化职业路径
总结职业