01
协议估值概述
定义 · 投资决策作用 · 与公司估值区别 · 基本流程
基础概念
02
核心财务指标（上）
收入 · 毛利润 · 毛利率 · 营业利润 · 营业利润率
财务指标
03
核心财务指标（下）
净利润 · 净利润率 · EBITDA · 自由现金流
财务盈利
04
估值倍数（上）
市盈率P/E · 市净率P/B · 市销率P/S · 企业价值EV
倍数相对估值
05
估值倍数（下）
EV/EBITDA · EV/FCF · PEG · 股息率
倍数进阶
06
折现现金流模型 DCF
基本原理 · 自由现金流预测 · 终值 · WACC · 敏感性分析
DCF绝对估值
07
可比公司分析法
选择可比公司 · 计算倍数 · 应用估值 · 优缺点
相对估值市场法
08
先例交易分析法
选择先例交易 · 计算交易倍数 · 适用场景
并购交易
09
杠杆收购 LBO 模型
LBO原理 · 资金来源与用途 · IRR · 实战应用
LBO杠杆
10
协议估值中的财务预测
收入预测 · 成本预测 · 资本支出 · 营运资本
预测建模
11
协议估值中的风险分析
市场风险 · 行业风险 · 公司风险 · 风险调整方法
风险调整
12
协议估值中的协同效应
协同类型 · 量化方法 · 在估值中的体现
协同并购
13
控制权溢价
概念 · 估算方法 · 在协议估值中的应用
控制权溢价
14
流动性折价
概念 · 估算方法 · 在协议估值中的应用
流动性折价
15
协议估值中的税务影响
税务结构 · 递延税项 · 税务优惠与调整
税务调整
16
协议估值中的会计调整
非经常性项目 · 会计政策差异 · 租赁会计调整
会计调整
17
法律与监管因素
反垄断 · 行业监管 · 法律尽调对估值的影响
法律监管
18
谈判策略
估值区间 · 谈判筹码 · 心理价位与底线
谈判策略
19
交易结构
资产/股权收购 · 现金/股票对价 · earn-out机制
结构对价
20
尽职调查
财务尽调 · 业务尽调 · 法律尽调 · 估值调整
尽调风控
21
行业应用 · 科技行业
科技估值特点 · 用户数/ARPU · SaaS估值方法
科技SaaS
22
行业应用 · 医疗健康
研发管线估值 · 销售峰值预测 · 风险调整NPV
医疗管线
23
行业应用 · 消费品
品牌价值 · 渠道价值 · 消费品DCF模型
消费品品牌
24
行业应用 · 能源行业
资源储量估值 · 油价敏感性 · 能源DCF
能源大宗
25
行业应用 · 金融行业
银行P/B · 保险P/EV · 券商估值方法
金融银行
26
行业应用 · 房地产
NAV估值 · REITs(FFO/AFFO) · 项目估值
房地产REITs
27
新兴趋势
ESG因素 · 大数据与AI · 区块链与估值
前沿ESG
28
实战案例（上）
某科技公司收购案例全流程分析
案例科技收购
29
实战案例（下）
某消费品公司收购案例全流程分析
案例消费收购
30
综合实战与报告撰写
估值报告结构 · 关键假设 · 结论建议 · 避坑指南
报告综合