做市商做市盈亏归因分析指南

📚 共计 30 章节

做市商概述

什么是做市商 · 核心职能 · 与普通交易者区别 · 盈利模式初探

盈亏归因分析基础

为什么要归因 · 数学基础 · 损益表结构 · 频率与周期

库存损益归因

库存损益定义 · 计算方法 · 驱动因素 · 监控指标

买卖价差归因

价差收益定义 · 计算模型 · 影响因素 · 优化策略

持仓成本归因

持仓成本构成 · 资金成本 · 时间关系 · 降低成本方法

交易执行归因

滑点分析 · 成交率 · 订单类型影响 · 执行质量评估

市场波动归因

波动率影响 · 损益计算 · 预测与对冲 · 极端行情归因

流动性归因

流动性指标 · 对价差影响 · 枯竭损益 · 做市商激励

流动性微观

时间序列归因

日内效应 · 周内效应 · 月/季度效应 · 事件驱动

多资产归因

跨品种相关性 · 组合损益分解 · 对冲归因 · 多资产挑战

多资产组合

统计套利归因

统计套利与做市 · 均值回归归因 · 协整归因 · 风险归因

高频交易归因

高频特征 · 延迟成本 · 订单簿动态 · 损益分解

风险管理归因

VaR/CVaR · 压力测试 · 尾部风险 · 风险调整收益

资金管理归因

资金利用率 · 杠杆效应 · 分配策略 · 最优资本配置

策略参数归因

参数敏感性 · 优化影响 · 过拟合识别 · 稳健性检验

市场微观结构归因

订单簿深度 · 买卖盘不平衡 · 信息流 · 市场操纵识别

微观订单簿

算法交易归因

TWAP/VWAP · 冰山订单 · 执行效率 · 参数调优

做市商竞争归因

竞争格局 · 市场份额 · 报价博弈 · 竞争损益变化

监管与合规归因

监管政策 · 合规成本 · 报告影响 · 监管变化应对

技术系统归因

系统延迟 · 稳定性 · 技术成本 · 升级损益影响

数据质量归因

数据源评估 · 清洗成本 · 数据延迟 · 缺失处理

回测与模拟归因

回测框架 · 模拟归因 · 实盘差异 · 过拟合识别

归因报告设计

报告结构 · 关键指标 · 可视化 · 自动化

报告可视化

归因工具与平台

Excel模型 · Python库 · 商业平台 · 开源对比

实战案例一：加密货币

加密货币做市 · DeFi特点 · 无常损失 · 策略归因

实战案例二：股票做市

股票微观结构 · 做市策略 · 风险归因

实战案例三：外汇做市

外汇市场特点 · 做市策略 · 风险归因

实战案例四：期权做市

希腊字母归因 · 波动率曲面 · 期权策略

期权希腊字母

归因分析进阶

机器学习 · 因果推断 · 实时归因 · 未来趋势

课程总结与展望

核心回顾 · 常见误区 · 学习路径 · 行业趋势