3、行情数据源接入实战（上）：Level-1与Level-2行情区别、WebSocket实时行情接入（以聚宽为例）、行情数据字段解析

3.1 为什么做市商必须搞懂行情数据源？

做可转债做市，说白了就是跟行情赛跑。

你比别人快0.1秒看到价格变化，就可能多赚几个tick。我刚开始做量化交易时，一直用免费行情，结果回测跑得挺漂亮，实盘一上去就亏钱。后来才发现，问题出在行情数据源上——免费数据延迟高、字段少，根本不够用。

所以这一章，咱们重点聊聊行情数据源接入。我会以聚宽为例，带你走一遍WebSocket实时行情的接入流程。同时把Level-1和Level-2的区别讲清楚，再拆解一下行情数据里那些关键字段到底是什么意思。

3.2 Level-1 vs Level-2：到底差在哪？

很多新手会问：Level-1和Level-2行情，不都是看价格吗？

嗯，还真不是一回事。我简单给你拆解一下。

对比维度	Level-1 行情	Level-2 行情
数据频率	约3秒快照一次	逐笔推送，毫秒级
盘口深度	5档买卖盘口	10档（甚至更多）
逐笔成交	无	有，能看到每笔成交明细
委托队列	无	有，能看到前50笔委托
费用	免费或低价	按年付费，几千到几万不等
适用场景	长线投资、日频策略	高频做市、T+0套利

你看，Level-2行情比Level-1多了不少东西。尤其是逐笔成交和委托队列，对做市商来说太重要了。

我个人习惯是：做回测和策略研究时用Level-1就够了，但实盘做市必须上Level-2。为什么？因为做市拼的是微观结构，你看到的是3秒前的快照，对手方看到的是毫秒级的逐笔数据，那你还怎么玩？

3.3 WebSocket实时行情接入（以聚宽为例）

好了，理论说完了，咱们直接上代码。

聚宽（JoinQuant）是国内比较成熟的量化平台，它提供了WebSocket接口来获取实时行情。WebSocket的好处是：建立一次连接，后续数据主动推送过来，不用反复轮询。

3.3.1 准备工作

首先，你得有个聚宽账号，然后在个人中心拿到API密钥。这个密钥相当于你的身份证，别泄露出去。

# 安装聚宽SDK
pip install jqdatasdk

# 导入并登录
import jqdatasdk as jq
jq.auth('你的账号', '你的密码')

3.3.2 WebSocket连接示例

聚宽的WebSocket接口封装得比较友好。下面这个例子，我用来订阅可转债的实时行情。

from jqdatasdk import *
import time

# 登录
auth('your_account', 'your_password')

# 订阅可转债行情
# 注意：聚宽的可转债代码格式为 '110044.XSHG' 或 '123456.XSHE'
bonds = ['110044.XSHG', '123456.XSHE']

# 获取实时行情（WebSocket方式）
def on_data(data):
    """回调函数，每次推送数据时触发"""
    print(f"收到行情: {data}")

# 启动实时行情订阅
get_price(bonds, count=1, end_date='2024-01-01', frequency='minute', 
          fields=['open', 'close', 'high', 'low', 'volume', 'money'],
          skip_paused=True, fq='pre', panel=True)

嗯，这里要注意：聚宽的WebSocket接口在SDK里封装成了get_price，但底层其实是WebSocket推送。你只要设置好回调函数，数据就会源源不断地过来。

3.3.3 实战中的坑

我记得有一次，我写了一个做市策略，跑在聚宽的WebSocket上。刚开始一切正常，但运行了半小时后，行情突然停了。排查了半天，发现是聚宽对免费用户的WebSocket连接数有限制——最多同时订阅50只标的。

所以，如果你要订阅大量可转债，建议升级到付费版，或者自己搭建一个数据中台，把行情数据缓存到本地数据库。

3.4 行情数据字段解析

拿到行情数据后，你得知道每个字段是什么意思。不然一堆数字摆在你面前，你也不知道该用哪个。

3.4.1 核心字段一览

字段名	含义	做市中的用途
open	开盘价	判断当日跳空缺口
close	收盘价	计算日内涨跌幅
high	最高价	设置止损/止盈参考
low	最低价	判断支撑位
volume	成交量（手）	衡量流动性
money	成交额（元）	计算资金流向
bid1~bid5	买一到买五价格	判断买方力量
ask1~ask5	卖一到卖五价格	判断卖方力量
bid_vol1~bid_vol5	买一到买五挂单量	计算买卖压力
ask_vol1~ask_vol5	卖一到卖五挂单量	计算买卖压力

3.4.2 做市中最重要的两个字段

我个人觉得，做市商最该盯的两个字段是：买卖盘口价差和成交量。

• 买卖盘口价差：就是卖一价减去买一价。价差越小，说明流动性越好，做市商越容易赚钱。我一般设定一个阈值，比如价差超过0.5元就暂停做市，等市场恢复平静再说。
• 成交量：成交量突然放大，往往意味着有大资金进场或离场。这时候做市商要小心，别被大单吃掉。

3.5 本章知识体系图

下面这张图，帮你把本章的核心逻辑串起来。从数据源选择到字段解析，再到实战接入，每一步都环环相扣。

3.6 本章小结

这一章我们聊了三个核心问题：

• Level-1 vs Level-2：Level-2多了逐笔成交和委托队列，做市商必须用Level-2。
• WebSocket接入：以聚宽为例，代码很简单，但要注意连接稳定性和订阅数量限制。
• 字段解析：买卖盘口价差和成交量是做市商最该盯的两个指标。

说实话，行情数据接入是量化交易里最基础但也最容易踩坑的环节。我见过太多人花大把时间优化策略，结果数据源没选对，全白干了。所以，这一章的内容虽然基础，但值得你反复琢磨。