01
信用债做市业务全景
信用债市场概况、做市商角色与功能、信用风险定价在其中的核心地位。
全景做市
02
信用风险基础
违约概率(PD)、违约损失率(LGD)、违约风险敞口(EAD)的定义与关系。
PDLGDEAD
03
信用利差解析
信用利差的构成（税收、流动性、风险溢价）、利差分解方法。
利差分解
04
信用评级体系
外部评级（标普/穆迪/惠誉）、内部评级方法论、评级迁移矩阵。
评级迁移
05
结构化模型
Merton模型原理、Black-Cox模型、首越时间模型。
Merton首越
06
简约化模型
强度模型框架、Cox过程、跳跃扩散过程。
强度跳跃
07
信用违约互换(CDS)定价
CDS机制、保费与保护腿定价、信用曲线构建。
CDS曲线
08
信用债定价基础
Z-Spread、I-Spread、ASW、G-Spread的计算与适用场景。
利差定价
09
做市商库存管理
库存成本、持有期风险、最优报价策略。
库存报价
10
做市商报价模型
买卖价差决定因素、存货模型、信息不对称模型。
价差存货
11
流动性风险定价
流动性指标（Amihud、Roll、有效价差）、流动性溢价估算。
流动性溢价
12
信用风险传染
行业传染、区域传染、系统性风险与尾部风险。
传染尾部
13
回收率建模
回收率分布、回收率与违约概率的相关性、随机回收率模型。
回收率随机
14
信用风险因子模型
PCA降维、宏观因子模型、行业因子模型。
因子PCA
15
机器学习在信用风险中的应用
XGBoost、随机森林、神经网络违约预测。
XGBoost神经网络
16
信用债做市策略
被动做市、主动做市、事件驱动做市。
策略事件驱动
17
做市商风险对冲
信用对冲、利率对冲、流动性对冲工具。
对冲利率
18
信用债估值调整
CVA、DVA、FVA的计算与做市影响。
CVADVAFVA
19
压力测试与情景分析
历史情景、假设情景、蒙特卡洛模拟。
压力蒙特卡洛
20
信用债做市监管框架
Basel III、LCR、NSFR对做市的影响。
监管Basel
21
做市商交易系统架构
订单管理、风控模块、定价引擎设计。
系统引擎
22
实时信用风险监控
高频数据、信用事件预警、止损机制。
实时预警
23
信用债做市绩效评估
夏普比率、信息比率、盈亏归因分析。
绩效夏普
24
做市中的行为金融
过度自信、羊群效应、锚定效应。
行为偏差
25
绿色信用债定价
绿色溢价、ESG因子对信用利差的影响。
绿色ESG
26
高收益债做市
违约债交易、困境债重组、做市挑战。
高收益困境
27
跨境信用债做市
点心债、中资美元债、汇率风险。
跨境点心债
28
做市算法交易
TWAP、VWAP、智能订单路由。
算法TWAP
29
做市商与经纪商合作模式
RFQ、点击成交、做市义务。
RFQ经纪
30
信用债做市未来趋势
电子化、AI定价、去中心化金融(DeFi)影响。
AIDeFi