第二章 盈亏计算核心公式
做市商这行，说白了就是跟数字打交道。你每天看到的那些跳动的报价，背后全是计算。我刚开始带团队的时候，有个新人问我：「为什么我算的盈亏跟系统对不上？」我让他把持仓成本算一遍，结果发现他把点差算反了。嗯，今天我们就来彻底讲清楚这些核心公式。
2.1 持仓成本计算
持仓成本，就是你开仓时的真实价格。别小看这个数，它决定了你后面所有的盈亏计算。
对于直盘货币对，比如 EUR/USD，公式很简单：
持仓成本 = 开仓价格 ± 点差成本这里有个细节：做市商买入时用 Bid 价，卖出时用 Ask 价。我见过不少新手把方向搞反了。
举个例子：
你在 EUR/USD 1.1050 买入 1 标准手（100,000 单位）
当时点差是 1.2 个点（即 0.00012）
你的实际持仓成本 = 1.1050 + 0.00012 = 1.10512
为什么加？因为你买入时用的是 Ask 价，比中间价贵了半个点差。
我个人习惯把持仓成本记录到小数点后 5 位。虽然平台只显示 4 位，但多一位能帮你更精确地计算盈亏。
2.2 浮动盈亏与已实现盈亏
这两个概念，我建议你分清楚。很多交易员亏就亏在把浮动盈亏当成了真金白银。
浮动盈亏，就是当前持仓还没平仓时的账面盈亏。公式是：
浮动盈亏 = (当前市场价 - 持仓成本) × 合约数量 × 点值已实现盈亏，是平仓后落袋为安的盈亏。公式是：
已实现盈亏 = (平仓价 - 持仓成本) × 合约数量 × 点值我曾经遇到过一个客户，看到浮动盈利 5 万美元，直接开始算年终奖了。结果市场一个反转，浮动盈利变成浮动亏损。嗯，这就是没搞懂「浮动」和「已实现」的区别。
我的建议：
每天收盘后，把浮动盈亏和已实现盈亏分开记录。浮动盈亏只做参考，已实现盈亏才是你真正赚到的钱。
2.3 点值计算
点值，就是每个点波动对应多少钱。直盘货币对的计算方式略有不同。
对于以 USD 为报价货币的直盘（如 EUR/USD、GBP/USD）：
点值 = 合约数量 × 0.0001对于以 USD 为基础货币的直盘（如 USD/JPY）：
点值 = 合约数量 × 0.01 / 当前汇率举个例子，你交易 1 标准手 EUR/USD：
点值 = 100,000 × 0.0001 = 10 美元也就是说，EUR/USD 每波动 1 个点，你的盈亏就是 10 美元。
我记得刚入行时，有个老交易员跟我说：「点值是你吃饭的家伙，必须背下来。」后来我发现，确实如此。你想想看，如果连一个点值多少钱都算不清楚，怎么控制风险？
| 货币对 | 合约数量 | 点值（美元） |
|---|---|---|
| EUR/USD | 100,000 | 10 |
| GBP/USD | 100,000 | 10 |
| USD/JPY | 100,000 | 约 9.09（汇率 110.00 时） |
| USD/CHF | 100,000 | 约 10.10（汇率 0.9900 时） |
注意：
USD/JPY 的点值会随汇率变化。汇率越低，点值越高。我见过有人用固定点值算 USD/JPY，结果亏了都不知道怎么亏的。
2.4 隔夜利息影响
隔夜利息，也叫掉期利息。做市商持仓过夜，需要支付或收取利息。这个利息取决于两个货币的利率差。
计算公式：
隔夜利息 = (合约数量 × 利率差 × 持仓天数) / 365举个例子，你持有 1 标准手 EUR/USD 多头：
欧元利率：0.00%
美元利率：5.00%
利率差 = 0.00% - 5.00% = -5.00%
隔夜利息 = (100,000 × (-5.00%) × 1) / 365 = -13.70 美元也就是说，你每持仓一天，就要支付 13.70 美元的利息。
为什么会这样？因为你在做多 EUR/USD，相当于借入美元、买入欧元。美元利率高，你借入高息货币，自然要付利息。
避坑指南：
我曾经在周三持仓过夜，结果隔夜利息是平时的三倍。后来才知道，外汇市场周三结算周末的利息。所以周三的隔夜利息是平时的三倍。这个坑，我踩过一次就记住了。
隔夜利息虽然单日看起来不多，但如果你做长线持仓，累积起来也是一笔不小的成本。我建议你在做策略回测时，一定要把隔夜利息算进去。否则回测结果好看，实盘一跑就亏。
知识体系总览
下面这张图，把本章的核心逻辑串起来了。你可以把它当成一个检查清单，每次计算盈亏时对照着看。
这张图把四个核心要素串在了一起。你每次做盈亏计算时，按这个顺序过一遍，基本不会漏掉什么。
最后说一句：这些公式看起来简单，但真正用好的关键在于细节。点差是加还是减？隔夜利息周三为什么是三倍？这些细节决定了你的盈亏计算准不准。我建议你把每个公式都手动算一遍，别光看。
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