套利策略构建与风险控制

📚 共计 30 章节

什么是套利？套利的数学本质与核心逻辑。

核心概念无风险

市场微观结构

订单簿、买卖价差、流动性对套利的影响。

订单簿价差

统计套利入门

均值回归、协整关系、配对交易基础。

均值回归协整

配对交易实战

如何挑选配对标的、价差计算、Z-score阈值设定。

期货合约价差结构、持仓成本模型、展期收益。

跨市场套利

同一资产在不同交易所的价差、延迟与滑点。

交易所滑点

外汇市场中的三角关系、无风险套利机会识别。

一级市场与二级市场的价差、申购赎回机制。

可转债套利

转股溢价率、Delta对冲、负溢价套利。

期权套利基础

Put-Call Parity、盒式套利、转换套利。

波动率套利

隐含波动率与历史波动率、波动率曲面。

波动率曲面

统计套利进阶

多因子模型、主成分分析(PCA)在套利中的应用。

Tick级数据、订单流分析、延迟套利。

算法交易与执行

TWAP、VWAP、冰山订单、降低冲击成本。

回测框架搭建

数据获取、回测引擎、绩效指标计算。

前视偏差、生存偏差、过拟合、数据窥探。

偏差过拟合

风险控制基础

最大回撤、夏普比率、索提诺比率、卡玛比率。

凯利公式、固定比例、波动率调整仓位。

凯利波动率

止损与止盈

动态止损、跟踪止损、时间止损。

杠杆与保证金

杠杆倍数计算、保证金追缴、爆仓风险。

杠杆保证金

流动性风险

市场深度不足、大单冲击、流动性危机。

流动性深度

对手方风险

交易所风险、清算风险、信用风险。

对手方清算

参数不稳定、结构突变、模型失效应对。

黑天鹅事件

极端行情下的套利、熔断机制、尾部风险对冲。

黑天鹅熔断

多策略组合、相关性分析、资金分配。

组合相关性

服务器架构、API对接、延迟优化。

监控与告警

实时监控面板、异常检测、自动熔断。

收益分解、风险归因、策略诊断。

合规与监管

各国监管框架、报告要求、合规红线。

量化研究员成长路径、团队协作、持续学习。