第三章：主流交易所的回扣政策

做量化交易，说白了就是跟手续费打交道。

我见过太多新手，一上来就研究策略、跑回测，结果一个月下来赚的钱全交了手续费。嗯，这其实是个很常见的坑。今天我们就来聊聊，怎么从交易所手里「抢」回一部分钱。

3.1 费率结构：别小看那百分之零点几

先看一张表，这是我整理的四大交易所基础费率对比。注意，这只是「基础费率」，实际你能拿到的，往往比这个低得多。

交易所	现货Maker费率	现货Taker费率	合约Maker费率	合约Taker费率
Binance	0.10%	0.10%	0.02%	0.04%
OKX	0.08%	0.10%	0.02%	0.05%
Coinbase	0.40%	0.60%	—	—
Kraken	0.16%	0.26%	0.02%	0.05%

你看，Coinbase 的费率几乎是 Binance 的 4 到 6 倍。我有个朋友，一开始在 Coinbase 上做高频，一个月手续费交了 2 万多美金。后来换到 Binance，同样的交易量，手续费直接降到 3000 多。这就是选对交易所的意义。

3.2 VIP 等级与回扣比例

交易所的 VIP 体系，说白了就是「交易量越大，费率越低」。我个人的习惯是，每个月初先看一眼自己的 VIP 等级，再决定这个月的策略节奏。

以 Binance 为例，它的 VIP 等级从 VIP 0 到 VIP 9，共 10 个级别。30 天交易量达到 1000 BTC 才能到 VIP 3，这时候 Maker 费率已经降到 0.04% 了。

但这里有个细节——回扣比例。VIP 等级越高，你不仅能享受更低的费率，还能拿到「返佣」。什么意思？就是你邀请的用户交易，交易所会分一部分手续费给你。这个比例，VIP 0 是 10%，VIP 9 能到 40%。

OKX 的 VIP 体系类似，但它的 VIP 门槛比 Binance 低一些。30 天交易量 500 BTC 就能到 VIP 3。Kraken 的 VIP 等级更少，只有 6 级，但它的 Maker 费率最低能到 0.00%。对，你没看错，0.00%。

为什么会这样？因为 Kraken 想吸引做市商。我认识一个做市团队，他们专门在 Kraken 上挂单，靠 0 费率吃返佣，一年下来利润相当可观。

3.3 返佣机制详解

返佣机制，说白了就是「拉人头」。但量化交易者玩这个，跟微商不一样。我们靠的是「量」。

返佣分两种：

• 直接返佣：你邀请的用户，他每笔交易的手续费，交易所分给你一部分。比例通常是 20% 到 40%。
• 间接返佣：你邀请的用户再邀请别人，你还能拿一部分。这个比例低一些，一般是 5% 到 10%。

我曾经踩过一个坑。一开始我用的邀请链接是默认的，结果返佣比例只有 10%。后来我才发现，Binance 的邀请链接可以自定义返佣比例。你给被邀请人分得多，你自己拿得就少。但如果你给被邀请人 50% 的返佣，他更愿意用你的链接，你的总收益反而更高。

再来看 Coinbase。它的返佣机制比较特殊，叫「Coinbase Earn」。你邀请用户，他完成学习任务（比如看视频、答题），你和他都能拿到一些免费代币。这个更适合做用户增长，不适合量化交易者。我个人不太推荐。

Kraken 的返佣机制相对简单。它没有复杂的 VIP 等级，返佣比例统一是 20%。但它的优势是，返佣没有上限。你邀请的用户交易量再大，你都能拿到 20%。这在 Binance 和 OKX 上是不行的，它们有返佣上限。

3.4 一张图看懂回扣体系

下面这张 SVG 图，是我自己画的。它把整个回扣体系的逻辑串起来了。你看一眼，应该就能明白。

你看，整个体系其实就三个变量：交易量、VIP 等级、回扣比例。交易量是输入，VIP 等级是中间层，回扣比例是输出。你只要把交易量做上去，后面两个自然就跟着涨。

3.5 实战建议

最后，给几个我自己的实战建议：

• 别只看基础费率。基础费率是给散户看的。你只要稍微有点量，就能拿到 VIP 折扣。我建议你直接去交易所的 VIP 页面，看看自己当前等级能拿多少折扣。
• 返佣要主动设置。很多交易所的默认返佣比例很低。你进去之后，记得去「邀请返佣」页面，把比例调到最高。我一般给被邀请人 40%，自己留 60%。这样对方愿意用，我也能赚。
• 注意锁仓要求。OKX 和 Binance 都有锁仓要求。如果你不打算长期持有平台币，就别为了那点返佣去锁仓。不划算。
• 多账户管理。如果你有多个交易账户，可以考虑用子账户功能。把子账户的返佣都归到主账户上，这样你的返佣比例会更高。