2. 订单簿数据结构：限价单与市价单、订单簿的Bid/Ask结构、价格优先与时间优先原则

做市商的订单簿，说白了就是一张实时更新的「买卖挂单表」。我刚开始接触这个的时候，觉得不就是个价格列表嘛，有什么难的？后来真上手做高频策略才发现，这里面的门道比想象中深得多。

今天咱们就把订单簿的底层数据结构拆开来看。你理解了这些，后面搭建策略时才能心里有底。

2.1 限价单与市价单：两种最基础的订单类型

先说说订单类型。交易所里每天跑着几百万笔订单，但归根结底就两种：限价单和市价单。

限价单（Limit Order）

限价单就是你指定一个价格，只有市场价到了这个位置才成交。比如你想在100元买入，那就挂一个限价买单。价格不到100，单子就一直在订单簿里挂着。

我个人习惯把限价单叫做「耐心单」。它不急着成交，但能帮你拿到更好的价格。做市商的核心工作，其实就是大量挂限价单，赚取买卖价差。

市价单（Market Order）

市价单就简单了——你不管价格，直接按当前最优价吃掉对手盘。想快速买入？直接下市价单，系统会从卖一、卖二、卖三一路吃下去。

市价单我管它叫「急性子单」。它保证成交，但价格可能滑点。我在项目中遇到过好几次，行情剧烈波动时，市价单吃下去，成交均价比预期差了好几个tick，那叫一个心疼。

2.2 订单簿的Bid/Ask结构：买卖双方的「战场地图」

订单簿长什么样？说白了就是两张表：一张买单表（Bid），一张卖单表（Ask）。

买单这边，价格从高到低排列。最高价的买单叫「买一」，次高的叫「买二」，以此类推。卖单那边正好相反，价格从低到高排列，最低价的卖单叫「卖一」。

你想想看，买一和卖一之间的差价，就是做市商最关心的「Spread」。这个差价越小，说明市场流动性越好。

下面这张图，是我用SVG画的订单簿结构图，帮你直观理解Bid/Ask的排列逻辑：

2.3 价格优先与时间优先原则：订单簿的「排队规则」

订单簿里的单子怎么排队？两个原则：价格优先，时间优先。

价格优先——买单出价高的排前面，卖单出价低的排前面。这很好理解，谁出的价更「狠」，谁就先成交。

时间优先——价格相同的情况下，先挂单的先成交。这就跟排队买奶茶一样，先来的先得。

嗯，这里要注意：不同交易所对时间优先的实现细节略有不同。有的按纳秒级时间戳排序，有的按订单到达网关的顺序。做高频策略时，这些细节会直接影响你的成交概率。

2.4 用Python实现一个简单的订单簿

光说不练假把式。下面我用Python写一个极简的订单簿，帮你把上面的概念串起来。

class OrderBook:
    def __init__(self):
        self.bids = []  # 买单列表，格式: [价格, 数量, 时间戳]
        self.asks = []  # 卖单列表
    
    def add_limit_order(self, side, price, quantity, timestamp):
        """添加限价单"""
        order = [price, quantity, timestamp]
        if side == 'buy':
            self.bids.append(order)
            # 价格优先：买单从高到低排序
            self.bids.sort(key=lambda x: (-x[0], x[2]))
        else:
            self.asks.append(order)
            # 价格优先：卖单从低到高排序
            self.asks.sort(key=lambda x: (x[0], x[2]))
    
    def get_top_of_book(self):
        """获取最优买卖价"""
        best_bid = self.bids[0][0] if self.bids else None
        best_ask = self.asks[0][0] if self.asks else None
        spread = best_ask - best_bid if best_bid and best_ask else None
        return best_bid, best_ask, spread

# 使用示例
ob = OrderBook()
ob.add_limit_order('buy', 100.95, 3000, 1)
ob.add_limit_order('buy', 100.90, 1500, 2)
ob.add_limit_order('sell', 101.05, 1200, 1)
ob.add_limit_order('sell', 101.10, 2500, 2)

bid, ask, spread = ob.get_top_of_book()
print(f"买一: {bid}, 卖一: {ask}, 价差: {spread}")
# 输出: 买一: 100.95, 卖一: 101.05, 价差: 0.10

这段代码虽然简单，但核心逻辑都在了。实际生产环境中，订单簿的数据结构会用红黑树或跳表来实现，保证O(log n)的插入和查询性能。不过原理是一样的——价格优先排第一，时间优先排第二。

好了，订单簿的数据结构就聊到这儿。记住三个核心：限价单和市价单的区别、Bid/Ask的排列方式、价格优先和时间优先的排队规则。这些东西看着基础，但做市商策略的每一行代码，都建立在这些基石之上。

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