因子投资进阶：从单因子到多因子体系
📚 共计 30 章节
第01章
因子投资导论
什么是因子？因子投资的起源与发展，因子投资的哲学与核心逻辑。
起源
哲学
第02章
单因子模型基础
CAPM模型回顾，单因子回归分析，因子收益与因子暴露。
CAPM
回归
第03章
经典风格因子（上）
价值因子（Value），规模因子（Size），盈利因子（Profitability）。
价值
规模
盈利
第04章
经典风格因子（下）
动量因子（Momentum），低波因子（Low Volatility），质量因子（Quality）。
动量
低波
质量
第05章
因子构建与数据清洗
因子原始数据获取，异常值处理，标准化与中性化处理。
清洗
标准化
第06章
因子测试框架
分层回测法，IC/IR分析，因子收益序列分析，换手率分析。
回测
IC/IR
第07章
因子IC分析
IC的定义与计算，IC序列的统计检验，IC衰减与ICIR。
IC
衰减
第08章
因子分层回测
分组构建方法，多空组合收益，单调性检验，分组净值曲线。
分层
单调性
第09章
因子相关性分析
因子间的截面相关性，时间序列相关性，共线性问题诊断。
相关性
共线性
第10章
多因子模型理论基础
APT理论，Barra模型框架，Fama-French多因子模型。
APT
Barra
Fama-French
第11章
多因子合成方法（上）
等权加权法，市值加权法，IC加权法，ICIR加权法。
加权
ICIR
第12章
多因子合成方法（下）
主成分分析法（PCA），因子旋转，机器学习合成法。
PCA
机器学习
第13章
因子择时
宏观状态切换，因子动量与反转，波动率择时，估值差择时。
择时
宏观
第14章
行业中性化处理
行业分类标准，行业市值中性化，行业因子剥离。
行业中性
剥离
第15章
市值中性化与风格中性化
市值分组处理，风格因子正交化，双重中性化。
市值
正交化
第16章
因子拥挤度与容量
拥挤度定义，拥挤度指标构建（波动率、相关性、换手率），因子容量测算。
拥挤度
容量
第17章
因子衰减与失效
因子生命周期，因子衰减速度，因子失效的识别与应对。
生命周期
失效
第18章
异象因子挖掘
异象的定义，数据挖掘偏差，多重假设检验校正（Bonferroni、FDR）。
异象
多重检验
第19章
另类数据因子
舆情因子，新闻情绪因子，卫星图像数据，供应链数据。
另类数据
舆情
第20章
高频因子
高频数据特征，微观结构因子，订单流不平衡因子，高频因子降频处理。
高频
微观结构
第21章
基本面因子深化
财务质量因子，盈利增长因子，分析师预期因子，盈余公告后漂移。
基本面
分析师预期
第22章
宏观因子体系
经济增长因子，通胀因子，利率因子，信用利差因子。
宏观
利率
第23章
因子组合优化
均值-方差优化，风险预算模型，Black-Litterman模型，约束条件处理。
优化
Black-Litterman
第24章
因子风险模型
结构化风险模型，因子协方差矩阵估计，特异风险估计，风险归因。
风险模型
协方差
第25章
因子绩效归因
Brinson归因，Barra归因，因子贡献度分析，超额收益分解。
归因
Brinson
Barra
第26章
多因子策略实战（上）
股票池构建，因子库搭建，因子预处理流水线。
实战
流水线
第27章
多因子策略实战（中）
因子合成与权重优化，组合构建与再平衡，交易成本控制。
再平衡
成本控制
第28章
多因子策略实战（下）
回测框架搭建，绩效评估指标，过拟合检验与样本外测试。
回测
过拟合
第29章
因子投资前沿
ESG因子，机器学习因子，深度学习因子，生成式AI在因子挖掘中的应用。
ESG
深度学习
生成式AI
第30章
因子投资的未来
因子投资的挑战，行为金融学视角，因子投资的制度与监管，个人投资者的因子投资实践。
未来
行为金融
个人投资