01
债券做市商入门
什么是债券做市商？核心职责与盈利模式。中国做市商制度演变。
基础制度
02
做市策略基础
报价驱动与订单驱动市场对比。双边报价、价差管理。
策略报价
03
债券定价与估值
净价与全价、应计利息计算。收益率曲线构建基础。
定价估值
04
流动性管理
做市商库存管理。流动性指标：买卖价差、市场深度、成交量。
风控库存
05
风险敞口识别
利率风险（久期、凸度）。信用风险与流动性风险。
风险久期
06
做市策略实战（一）
被动做市策略——赚取买卖价差。实战案例：国债双边报价。
被动国债
07
做市策略实战（二）
主动做市策略——方向性交易与库存管理。信用债做市。
主动信用债
08
做市策略实战（三）
事件驱动策略——应对宏观数据发布、央行操作。
事件宏观
09
做市策略实战（四）
跨品种套利策略——国债期货与现货基差交易。
套利期货
10
做市策略实战（五）
跨期套利与曲线交易——蝶式策略、陡峭化/平坦化交易。
曲线蝶式
11
做市策略实战（六）
做市商与算法交易——TWAP、VWAP在债券做市中的应用。
算法TWAP
12
做市策略实战（七）
做市商与高频交易——微观结构分析与订单流预测。
高频微观
13
做市策略实战（八）
做市商与回购市场——融资融券对做市的影响。
回购融资
14
做市策略实战（九）
做市商与一级市场——承销与做市的联动。
一级承销
15
做市策略实战（十）
做市商与信用衍生品——CDS与债券做市的协同。
CDS衍生品
16
做市策略复盘方法论
交易日志与归因分析。如何定义“好”与“坏”的交易。
复盘方法论
17
做市策略复盘实战（一）
单笔交易复盘——从报价到成交的全流程分析。
单笔流程
18
做市策略复盘实战（二）
日终复盘——PnL归因、风险指标回顾。
日终归因
19
做市策略复盘实战（三）
周度/月度复盘——策略有效性评估与参数调优。
周期调优
20
做市策略复盘实战（四）
压力测试复盘——极端行情下的做市表现。
压力极端
21
做市策略迭代框架
PDCA循环在策略开发中的应用。从想法到实盘的流程。
迭代PDCA
22
做市策略迭代实战（一）
参数优化——价差、持仓上限、报价频率的调优。
参数优化
23
做市策略迭代实战（二）
信号增强——引入新因子（资金面、情绪指标）。
因子信号
24
做市策略迭代实战（三）
风控升级——动态止损、VaR限额调整。
风控VaR
25
做市策略迭代实战（四）
系统架构优化——低延迟报价、灾备方案。
系统低延迟
26
做市策略迭代实战（五）
回测框架搭建——历史数据回测与过拟合防范。
回测过拟合
27
做市策略迭代实战（六）
模拟交易环境搭建——仿真测试与压力测试。
仿真模拟
28
做市策略迭代实战（七）
实盘上线流程——灰度发布、A/B测试。
上线灰度
29
做市团队协作与流程管理
交易员、量化研究员、IT的协作模式。
团队协作
30
做市业务未来展望
电子化趋势、AI在债券做市中的应用、监管变化。
未来AI