01
信用债市场全景
信用债的定义、分类（企业债、公司债、中期票据、短期融资券）、市场规模与参与主体。
基础全景
02
信用风险基础
信用评级体系（主体评级与债项评级）、违约概率与回收率、信用利差的构成。
风险评级
03
定价原理
信用债的现金流贴现模型、零息债券与附息债券定价、到期收益率与即期利率曲线。
定价模型
04
收益率曲线分析
即期收益率曲线、远期收益率曲线、曲线形态（陡峭/平坦/倒挂）对交易的影响。
曲线形态
05
信用利差分析
信用利差的定义、影响因素（宏观、行业、个体）、利差分解方法。
利差分解
06
相对价值概念
什么是相对价值、绝对价值与相对价值的区别、相对价值交易的核心逻辑。
概念逻辑
07
利差交易基础
利差多头与空头策略、做多利差与做空利差、利差交易的盈亏来源。
策略利差
08
曲线交易策略
收益率曲线陡峭化交易、平坦化交易、蝶式交易（Butterfly）。
曲线蝶式
09
信用债与利率债套利
信用债与国债的利差交易、对冲利率风险的方法、久期中性策略。
套利久期
10
跨品种套利
不同信用评级债券之间的套利（AAA vs AA+）、行业间利差交易。
评级行业
11
跨期限套利
同一发行人不同期限债券的套利、期限利差的均值回归特性。
期限均值回归
12
新老券套利
新发行债券与老券的流动性溢价、新老券利差交易策略。
流动性新老券
13
含权债套利
可赎回债券与可回售债券的定价、嵌入期权对利差的影响、期权调整利差（OAS）。
含权OAS
14
信用事件套利
负面观察名单交易、违约预期交易、重组与展期套利。
事件违约
15
流动性溢价交易
流动性指标的构建、流动性溢价与信用利差的分离、流动性套利策略。
流动性溢价
16
行业轮动策略
不同行业信用债的周期特征、行业利差轮动模型、行业配置策略。
行业轮动
17
因子模型在信用债中的应用
信用债因子体系（价值、动量、质量、低波）、因子组合构建。
因子量化
18
统计套利基础
协整与配对交易、均值回归策略、统计套利的风险控制。
协整配对
19
机器学习在套利中的应用
信用利差预测模型、异常值检测、聚类分析发现套利机会。
ML预测
20
交易执行与成本控制
买卖价差分析、市场冲击成本、最优执行算法。
执行成本
21
风险管理框架
信用债组合的风险指标（久期、凸性、信用风险敞口）、压力测试。
风险压力测试
22
对冲工具
信用违约互换（CDS）的使用、利率互换对冲、国债期货对冲。
CDS对冲
23
杠杆与资金管理
回购融资、杠杆率控制、资金成本对套利收益的影响。
杠杆资金
24
监管与合规
信用债交易监管规则、内幕交易防范、杠杆限制与信息披露。
合规监管
25
回测框架搭建
历史数据获取、回测引擎设计、绩效评估指标（夏普比率、最大回撤）。
回测绩效
26
策略绩效归因
Brinson归因模型、收益分解（利率贡献、信用贡献、选择贡献）。
归因Brinson
27
实战案例一
某AAA级产业债与AA+级城投债的利差套利全流程复盘。
案例AAA/AA+
28
实战案例二
利用收益率曲线陡峭化交易捕捉2023年信用债市场机会。
案例陡峭化
29
实战案例三
基于机器学习的信用债异常价差识别与套利交易。
案例ML
30
课程总结与进阶
核心知识点回顾、常见误区、推荐阅读与进阶学习路径。
总结进阶