01
汇率因子投资导论
什么是汇率因子？为什么人民币汇率波动影响资产配置？课程目标与学习路径。
导论框架
02
人民币汇率形成机制
在岸与离岸市场、中间价机制、一篮子货币与CFETS指数。
机制中间价
03
汇率决定理论回顾
购买力平价、利率平价、国际收支说、资产市场说。
理论经典
04
汇率因子的分类体系
宏观因子、技术因子、情绪因子、政策因子。
分类因子
05
宏观因子（一）：中美利差
中美利差与人民币汇率的相关性分析。
利差宏观
06
宏观因子（二）：贸易顺差
贸易顺差与经常账户对汇率的影响。
贸易经常账户
07
宏观因子（三）：通胀差异
通胀差异与相对购买力平价。
通胀PPP
08
宏观因子（四）：经济增长差
经济增长差与资本流动。
增长资本流动
09
技术因子：均线·RSI·布林带
移动平均线、RSI、布林带在汇率分析中的应用。
技术指标
10
情绪因子：恐慌与风险偏好
恐慌指数、风险偏好、期权隐含波动率。
情绪VIX
11
政策因子：央行与外汇储备
央行干预、外汇储备变动、宏观审慎管理。
政策央行
12
因子合成与降维：PCA
主成分分析（PCA）在汇率因子中的应用。
降维PCA
13
因子有效性检验
IC/IR分析、分组回测、Fama-MacBeth回归。
检验IC/IR
14
汇率因子与资产配置框架
风险平价、Black-Litterman模型。
配置BL
15
人民币汇率与A股市场
汇率波动对行业轮动的影响。
A股行业轮动
16
人民币汇率与债券市场
利率汇率联动机制。
债券利率
17
人民币汇率与大宗商品
黄金、原油的汇率弹性。
商品黄金
18
汇率对冲策略
远期、期权、期货的实战应用。
对冲衍生品
19
多因子模型构建
从因子到策略信号。
多因子信号
20
回测框架搭建
Python实现汇率因子回测。
回测Python
21
风险管理：VaR与压力测试
VaR、CVaR、压力测试在汇率策略中的应用。
风险VaR
22
汇率预测的机器学习入门
线性回归与决策树。
ML回归
23
汇率预测进阶：LSTM与Transformer
LSTM与Transformer在汇率预测中的尝试。
深度学习LSTM
25
跨境资产配置
QDII与港股通的汇率风险。
跨境港股通
26
企业汇率风险管理
财务公司的套保实务。
企业套保
27
个人投资者的汇率配置
换汇时机与外币理财。
个人换汇
28
人民币国际化进程
人民币国际化进程对汇率因子的影响。
国际化SDR
29
极端行情下的汇率因子
811汇改与贸易摩擦。
极端811
30
课程总结与未来展望
数字货币与汇率新格局。
总结数字货币